第三章 個人理財產品

　　債券投資的風險因素有：價格風險、再投資風險、違約風險、債券贖回風險、提前償付風險和通貨膨脹風險。

　　股票及股票市場的風險包括系統性風險和非系統性風險。系統性風險不能通過投資組合實現風險分散。非系統性風險通常可以通過組合投資不同程度地得到分散。

　　(一)銀行理財產品分類

　　一般銀行產品

　　活期儲蓄存款、整存整取儲蓄存款、零存整取儲蓄存款、整存零取儲蓄存款、存本取息儲蓄存款、定活兩便儲蓄存款、通知存款。個人支票存款和教育儲蓄存款。

　　通知存款和教育儲蓄存款可以免稅。

　　創新銀行產品的分類：

　　按照客戶獲取收益的方式分類

　　保證收益型理財計劃

　　非保證收益型理財計劃

　　按照理財產品的結構分類

　　利率掛鉤型理財計劃 匯率掛鉤型理財計劃

　　股票掛鉤型理財計劃 信托掛鉤型理財計劃

　　信用掛鉤型理財計劃 商品掛鉤型理財計劃

　　期權聯結型理財計劃

　　保證收益型理財計劃

　　概念：是指商業銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔由此產生的投資風險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔相關風險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關投資風險的理財計劃

　　非保證收益型理財計劃 分類及其概念：

　　非保證收益型理財計劃可以分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃

　　保本浮動收益理財計劃是指商業銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依據實際投資收益情況確定客戶實際收益水平的理財計劃

　　非保本浮動收益理財計劃是指商業銀行根據約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財計劃

　　結構型理財計劃

　　即商業銀行個人理財計劃的收益率取決于其合約中指定的基礎資產或基礎變量的變化

　　利率掛鉤型理財計劃

　　該理財計劃是一種實際投資收益與國際市場上主要利率指標倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或香港銀行間同業拆借利率(HIBOR)掛鉤的理財產品

　　利率掛鉤型理財計劃為結構型理財產品

　　例教材P94

　　若A產品了的名義收益率為5%，協議規定的利率區間為0～4%;B產品的名義利率為6%，協議規定的利率區間為0～3%之間，其他條件相同。假設一年中有240天中掛鉤利率在0～3%之間，60天的利率在3%～4%之間，其他時間利率則高于4%。計算A、B兩產品的實際收益率

　　解：A產品的實際收益率=5%×300/360=4.17%

　　B產品的實際收益率=6%×240/360=4%

　　匯率掛鉤型理財計劃

　　該理財計劃是一種實際投資收益與國際市場上主要貨幣的匯率掛鉤(例如，歐元兌美元)的理財產品

　　匯率掛鉤型理財計劃為結構型理財產品

　　股票掛鉤型理財計劃

　　申購新股型理財計劃

　　股票組合掛鉤型理財計劃

　　股票掛鉤型理財計劃為結構型理財產品

　　信托掛鉤型理財計劃 是依托信托法。

　　是將理財資金通過信托計劃的方式發放貸款以獲取較高的收益的理財產品

　　信托掛鉤型理財計劃為結構型理財產品

　　信用掛鉤型理財計劃

　　信用掛鉤型理財計劃的特點是投資收益與指定的相關信用主體的信用掛鉤，如果在投資期內相關信用主體沒有發生信用違約事件，則投資者可以獲得固定的年收益率。反之，沒有任何收益。

　　信用掛鉤型理財計劃是結構型理財產品

　　商品掛鉤型理財計劃

　　商品掛鉤型理財計劃的特點是投資收益與指定的商品價格或價格指數掛鉤

　　商品掛鉤型理財計劃是結構型理財產品

　　期權聯結型理財計劃

　　是一種與衍生工具聯結的結構型理財計劃

　(二)證券產品

　　債券

　　股票

　　證券投資基金

　　(三)金融衍生產品

　　基礎金融衍生產品

　　金融期貨 金融期權 金融互換 金融遠期合約

　　結構化金融衍生產品

　　基礎金融衍生產品:金融期貨

　　期貨合約是買賣雙方在交易所簽訂的、在確定的將來時間按成交時商定的價格購買或出售某項資產的標準化協議。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。

　　從基礎工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權類期貨

　　外匯期貨

　　外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎工具的期貨合約，是金融期貨中最先出現的品種，主要用于規避外匯風險

　　利率期貨

　　利率期貨的基礎資產是一定數量的與利率相關的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。利率期貨主要是為了規避利率風險而產生的

　　股權類期貨

　　股權類期貨是以單只股票、股票組合或者股票價格指數為基礎資產的期貨合約

　　股票價格指數期貨

　　單只股票期貨

　　股票組合的期貨

　　基礎金融衍生產品:金融期權

　　期權又稱選擇權，是指其持有者能在規定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量的基礎工具的權利。

　　基礎金融衍生產品:金融互換

　　金融互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內，交換不同金融資產或負債的合約。

　　金融互換可分為利率互換、貨幣互換、商品互換、股權互換等類別，其中，利率互換和貨幣互換是最重要的兩種互換

　　利率互換

　　利率互換是指雙方在未來一定時期內將同種貨幣的同樣名義本金的現金流相互交換，是以不同的利率指標(包含浮動或固定利率)作為交換的基礎金融工具。

　　貨幣互換

　　貨幣互換是指交易雙方在未來的一段時間內交換兩種不同貨幣的本金和現金流。

　　商品互換

　　商品互換是指一方定期以固定價格向另一方支付一定數量商品的價格，而對方則以浮動價格(通常是某一時點現貨的平均價格)反向支付同樣數量該種商品的價格。