華僑銀行獲QFLP試點 重點投資五類民企

　　1月8日，新加坡華僑銀行(下稱“華僑銀行”)在中國的第一只人民幣股權投資基金——華僑星城(上海)股權投資基金(下稱“華僑星城”)正式成立，這是目前東南亞唯一獲批上海合格境外有限合伙人(QFLP)試點資格的金融機構。

　　2011年年初，上海率先進行允許境外資本直接投資境內股權投資市場(即QFLP 合格境外有限合伙人)試點。其特點是，各家參與試點的PE機構在試點額度范圍內，由相應主管部門根據具體情況批給各外資投資機構直接結匯。

　　截至目前，上海批準了超過20家機構企業的試點申請，包括凱雷、黑石和德同資本等私募股權機構。21世紀經濟報道記者了解到，在獲得試點資格后，2013年華僑銀行就專門設立了兩家股權投資機構，分別為華僑星城(上海)股權投資基金和華僑星城(上海)股權投資管理有限公司。

　　華僑星城基金成立后，將成為華僑銀行集團在中國的直投業務平臺。基金規模為1億美元(約合6億元人民幣)，期限為10年，單筆投資規模在3000萬至1億元。投資的類型包括成長性資本、上市前融資、PIPE等私募股權形式，以及股東融資、過橋融資和夾層融資等特殊機會融資模式。

　　重點投資具有成長性的民營企業，產業領域包括現代農業、消費領域、健康產業、清潔和環境技術以及先進制造業等。最終這些投資項目將選擇在中國A股上市或并購退出。

　　華僑銀行環球投資銀行部中層資本總經理鄧書義表示，直接用本地貨幣投資中國企業，讓華僑銀行可以與中國的私募基金公司進行平等競爭。因為在獲得試點資格之前，華僑銀行面臨境外私募基金在投資中國境內公司時的結匯問題，現在則可以將1億美元境外資本按項目轉換為等值人民幣后，直接對中國境內企業進行多樣化的投資。

　　另外，作為在中國境內設立的投資平臺，華僑銀行對所投資的企業無需再通過設立海外架構的方式，直接注入人民幣資金即可。

　　鄧書義還認為，中國有望成為亞洲最大的私募股權投資市場，借助華僑星城的平臺，華僑銀行在中國市場的私募股權業務規模，在未來五年里將會擴大。

　　事實上，對于中國的私募股權市場，華僑銀行并非“新手”。自2003年以來，華僑銀行就通過其自營投資部門——中層資本(私募股權和特殊融資機會)(簡稱“MCU”)，對中國及東南亞地區的企業進行投資，主要投向農業、石油天然氣、資源、消費、制造業和房地產業領域等項目。

　　目前，華僑銀行的直投業務總投資額達人民幣37.5億元，在全亞洲的項目數量超過85家公司，其中包括20多家中國的企業。在區域選擇上，重點在其擁有銀行網絡、資源優勢[0.31%]的新加坡、中國、馬來西亞和印尼，占比分別是40%、35%、9%、11%，其他地區為5%。

　　在投資的中國項目中，78%的項目已成功退出，包括新都化工[0.37% 資金 研報](002539.SZ)等12家被投資企業已成功上市。從過往案例看，華僑星城未來還將會嫁接華僑銀行中國等機構的資源優勢，譬如利用華僑銀行旗下多個投資和金融平臺，來設計最佳的投資架構和金融服務方案，并通過股權紐帶，嫁接華僑銀行的其他金融產品，給被投資項目提供金融支持。

　　另外，從其直投業務的經營情況來看，60%以上的項目源來自華僑銀行旗下或關聯企業的客戶資源，其余部分來自第三方項目渠道。(編輯馬春園)