第二節 客戶財務分析

　　一、概述

　　1.客戶財務分析的含義

　　財務分析是以客戶財務報表為主要依據，運用一定的分析方法，對客戶的財務過程和結果進行研究和評價，以分析客戶財務狀況、盈利能力、資金使用效率和償債能力，并由此預測客戶的發展變化趨勢，從而為貸款決策提供依據。

　　2.客戶財務分析的內容

　　商業銀行對借款人最關心的就是其現在和未來的償債能力。

　　盈利能力、營運能力、資本結構和凈現金流量四個方面。

　　財務指標：①盈利比率。盈利比率主要包括銷售利潤率、營業利潤率、凈利潤率、成本費用率等。②效率比率。效率比率主要包括總資產周轉率、固定資產周轉率、應收賬款回收期、存貨持有天數、資產收益率、所有者權益收益率等。③杠桿比率。杠桿比率一般包括資產負債率、負債與所有者權益比率、負債與有形凈資產比率、利息保障倍數等。④流動比率。流動比率主要包括流動比率、速動比率、現金比率等。

　　A.盈利比率衡量管理部門的效率和控制成本獲取收益的能力

　　B.效率比率反映管理部門控制和運用資產的能力

　　C.杠桿比率反映借款人償還債務的能力

　　D.流動比率反映借款人償還到期債務的能力

　　3.財務報表分析的資料

　　銀行在進行財務報表分析時要注意搜集豐富的財務報表資料，以便于正確地做出貸款決策。具體包括以下內容。

　　(1)會計報表

　　(2)會計報表附注和財務狀況說明書

　　(3)注冊會計師查賬驗證報告

　　(4)其他資料

　　銀行必須全面搜集和研究財務報表內外信息，才有可能真正了解借款人的財務狀況和經營狀況。

　　4.財務分析的方法

　　(1)趨勢分析法。 (2)結構分析法。 (3)比率分析法。 (4)比較分析法。 (5)因素分析法二、資產負債表分析

　　1.資產負債表的構成

　　資產負債表是反映借款人在某一特定日期財務狀況的財務報表。資產、負債和所有者權益是資產負債表的基本內容。

　　(1)資產的組成。資產按其流動性分為流動資產和非流動資產。

　　①流動資產包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、預付賬款、存貨、待攤費用等項目。

　　②非流動資產包括長期投資、固定資產、無形及遞延資產和其他長期資產等。

　　(2)負債的組成。負債可分為流動負債和長期負債。

　　①流動負債包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付工資、應交稅費、應付利潤、其他應付款和預提費用等。

　　②長期負債包括長期借款、應付長期債券、長期應付款等。

　　(3)所有者權益的組成

　　所有者權益代表投資者對凈資產的所有權。凈資產是借款人全部資產減去全部負債的凈額。它由兩部分組成：一部分是投資者投入的資本金;另一部分是在生產經營過程中形成的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤。

　　2.資產結構分析

　　資產結構分析是指通過計算各項資產占總資產的比重，來分析判斷借款人資產分配的合理性。由于借款人所在行業和資產轉換周期的長短不同，所以其資產結構也不同。在分析資產負債表時，一定要注意借款人的資產結構是否合理，是否與同行業的比例大致相同。

　　3.資金結構分析

　　借款人的全部資金來源于兩個方面：一是借人資金，包括流動負債和長期負債;二是自有資金，即所有者權益。資金結構是指借款人的全部資金中負債和所有者權益所占的比重及相互關系。借款人資金來源結構狀況直接影響其償債能力。資金結構合理，借款人的經濟基礎就牢固，就能承擔較大的風險，就有較強的償債能力，尤其是長期償債能力。

　　借款人的資金結構應與資產轉換周期相適應。

　　借款人合理的資金結構指資金不僅要從總額上可以滿足經營活動的需要，適應資產轉換周期，并且資金的搭配即短期負債、長期負債及所有者權益三者的比例也要適當，這樣才能以最小的資金成本取得最大的收益。

　　分析資金結構是否合理要注意以下兩方面內容。

　　(1)資產負債表結構

　　從資產負債表合理結構來看，長期資產應由長期資金和所有者權益支持，短期資產則由短期資金支持。

　　(2)經營風險水平

　　經營風險從廣義上是指企業控制和管理的全部資產的不確定性。借款人的資金來源中，所有者權益的數額至少應能彌補其資產變現時可能發生的損失三、損益表分析

　　損益表又稱利潤表，通過損益表可以考核借款人經營計劃的完成情況，可以預測借款人收入的發展變化趨勢，進而預測借款人未來的盈利能力。

　　1.損益表的調整

　　損益表是根據“利潤=收入一費用”原理編制的。利潤是以其一定時期內的全部收入總和減去全部費用支出總和。銀行對損益表進行調整的步驟如下：

　　第一步，從主營業務收人中減去主營業務成本、營業費用、營業稅，得出主營業務利潤，即毛利潤;

　　第二步，以主營業務利潤為基礎，加上其他業務利潤，減去管理費用、財務費用，得出營業利潤;

　　第三步，在營業利潤上加投資收益和營業外收入，減去營業外支出，得出利潤總額;

　　第四步，從利潤總額出發，減去所得稅，得出當期凈利潤。

　　這種方法可以清楚地反映出借款人凈利潤的形成過程，準確地揭示出凈利潤各構成要素之間的內在聯系，為盈利分析奠定了基礎。

　　2.損益表的結構分析

　　損益表分析通常采用結構分析法。在損益表結構分析中就是計算產品銷售成本、產品銷售費用、產品銷售利潤等指標各占產品銷售收人的百分比，計算出各指標所占百分比的增減變動，分析其對借款人利潤總額的影響。

　　結構分析法除了用于單個客戶損益表相關項目的分析外，還經常用于與同行業平均水平比較分析。利用結構分析法將不能比較的絕對數轉化為可以比較的相對數，就可對不同企業之間的盈利能力做出評價。

　　借款人在正常生產經營期間，損益表各項目之間都應有一個正常的、合理的比例關系和合理結構。銀行在損益表分析中應對內在結構的異常變化給予高度的重視，并正確判斷這種變化對借款人財務狀況的影響