1、什么是貨幣的時間價值？

　　有個古代的故事叫“刻舟求劍”。“楚人有涉江者，其劍自舟中墜于水。遽契其舟，曰："是吾劍之所從墜。'”舟止，從其所契者入水求之。舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不亦惑乎？“這個故事說的就是時間和空間的變化，造成同一個事物也起了變化。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價值也是不一樣的。

　　一定數(shù)量的貨幣在兩個不同時點之間的價值差異就是貨幣的時間價值。為什么貨幣有時間價值？因為在即期消費，和不消費而用來投資，兩者之間，有差別。也就是說（1）貨幣可以滿足當前消費或用于投資產(chǎn)生回報，資金占用有機會成本。（2）貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。（3）投資有風險，需要有風險補償。

　　2、影響貨幣時間價值的因素：

　　（1）時間：越早投資越好

　　（2）收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時間價值

　　（3）單利或復利

　　例題：在利息率和本金相同情況下，若計息期為一期，則復利終值和單利終值相等。√

　　3、時間價值與利率（復利）計算：

　　幾個名詞： PV – 現(xiàn)值、FV – 終值（復利終值）、t - 時間； r-利率

　　（1）終值計算：

　　FV=C0*（1+r） FV=PV*（1+r）t

　　（2）現(xiàn)值計算

　　C0= FV/（1+r） PV= FV/ （1+r）t

　　（3） 復利計算：

　　FV= C0*（1+r/m）mt

　　（4） 年金的計算

　　年金：在一段時間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。一般來說，我們假定年金為期末年金。

　　年金現(xiàn)值 PV = （C/r）*[1-1/（1+r）t]

　　年金終值 FV=（C/r）*[（1+r）t-1] （輔導教材有誤）

　　例題：貨幣時間價值計算中計算終值必須考慮的因素有（）

　　A 本金 B 年利率 C 年數(shù) D 到期債務(wù) E 股票價格

　　例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎(chǔ)應采用（）

　　A 單利 B 復利 C 年金 D 單利或復利