所謂實(shí)物結(jié)算，是指投資者若要求行權(quán)，權(quán)證發(fā)行人有義務(wù)按照行權(quán)價(jià)向權(quán)證持有人買(mǎi)入（認(rèn)沽證）或賣出（認(rèn)購(gòu)證）正股。以融資為目的的權(quán)證，如分離轉(zhuǎn)債權(quán)證，以實(shí)物結(jié)算為主。權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，須主動(dòng)提出申報(bào)，否則看作自動(dòng)放棄行權(quán)。與此同時(shí)，認(rèn)購(gòu)證持有人需在戶上存入與待行權(quán)權(quán)證數(shù)量相應(yīng)的現(xiàn)金，否則視為無(wú)效申報(bào)；認(rèn)沽證持有人需保證賬戶上應(yīng)有與待行權(quán)權(quán)證數(shù)量相應(yīng)的正股，否則視為無(wú)效申報(bào)。此外，行權(quán)時(shí)還需繳納一定的過(guò)戶費(fèi)，即證券面值的0.05%。
　　值得一提的是，按照中登公司處理系統(tǒng)的規(guī)則，行權(quán)收益逐筆處理，每筆行權(quán)不足1股的零碎股全部去掉，同一行權(quán)日內(nèi)的多次申報(bào)將多次處理，每次申報(bào)行權(quán)所產(chǎn)生的小數(shù)點(diǎn)之后的股數(shù)不能合并計(jì)算。行權(quán)獲得的標(biāo)的股票需次日才能上市流通。
　　若到期時(shí)權(quán)證處于價(jià)內(nèi)，即存在行權(quán)價(jià)值，持有人應(yīng)主動(dòng)提出行權(quán)申報(bào)；相反，持有人應(yīng)放棄行權(quán)。因此，對(duì)于即將到期的權(quán)證，投資者就留意權(quán)證內(nèi)在價(jià)值的變化，切莫錯(cuò)過(guò)行權(quán)期。數(shù)據(jù)顯示，鉀肥JTP1在最后交易日?qǐng)?bào)收0.107元，正股鹽湖鉀肥報(bào)收45.21元，而鉀肥JTP1行權(quán)價(jià)僅為15.1元，處于深度價(jià)外，毫無(wú)行權(quán)價(jià)值。
　　所謂現(xiàn)金結(jié)算，是指在行權(quán)時(shí)，權(quán)證持有人按行權(quán)價(jià)與結(jié)算價(jià)及行權(quán)費(fèi)用之差價(jià)收取現(xiàn)金，其中結(jié)算價(jià)取行權(quán)日的前10個(gè)交易日正股收盤(pán)均價(jià)。現(xiàn)金結(jié)算是目前國(guó)際權(quán)證市場(chǎng)（如香港權(quán)證市場(chǎng)）的主流結(jié)算方式。隨著我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)的發(fā)展，將來(lái)由券商發(fā)行的備兌權(quán)證，也將主要采用現(xiàn)金結(jié)算方式。
　　南航JTP1是我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)上首個(gè)采用現(xiàn)金結(jié)算的權(quán)證。南航JTP1到期時(shí)，如果處于價(jià)內(nèi)，權(quán)證持有人無(wú)需主動(dòng)申報(bào)，結(jié)算系統(tǒng)將根據(jù)權(quán)證行權(quán)價(jià)及權(quán)證結(jié)算價(jià)的差額并扣減相應(yīng)行權(quán)費(fèi)用后，給予持有人相應(yīng)的現(xiàn)金收入。現(xiàn)金結(jié)算免除了實(shí)物結(jié)算的麻煩，也避免權(quán)證具有行權(quán)價(jià)值時(shí)，持有人因無(wú)法準(zhǔn)備相應(yīng)的現(xiàn)金或正股參與行權(quán)甚至忘記行權(quán)而造成的損失