公司經(jīng)營狀況  
　　股價公司的經(jīng)營現(xiàn)狀和未來發(fā)展是股票價格的基石。  
　　1.公司治理水平和管理層質(zhì)量。  
　　對于公司治理情況的分析主要包括公司股東、管理層、員工及其他外部利益相關者之間的關系及其制衡狀況，公司董事會、監(jiān)事會構(gòu)成及運作等因素。  
　　2.公司競爭力。  
　　最常用的公司競爭力分析框架是所謂的SWOT分析，它提出了4個考察維度，即公司經(jīng)營中存在的優(yōu)勢、劣勢、機會與威脅。  
　　3.財務狀況。  
　　（1）盈利性  
　　衡量盈利性最常用的指標是每股收益和凈資產(chǎn)收益率。  
　　（2）安全性  
　　指公司償債能力和破產(chǎn)風險的高低。主要比率：杠桿比率、債務擔保比率、長期債務比率、短期財務比率等。  
　　（3）流動性  
　　指公司資金鏈狀況。  
　　衡量財務流動性狀況需要從資產(chǎn)負債整體考量，最常用的指標包括流動比率、速動比率、應收賬款平均回收期、銷售周轉(zhuǎn)率等。  
　　杜邦公式：  
　　如果把凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率視為盈利性指標，周轉(zhuǎn)率視為流動性指標，杠桿比率視為安全性指標的話，那么，以上“三性”之間是存在一定的內(nèi)在聯(lián)系的。  
　　4.公司改組、合并。  
　　行業(yè)與部門因素  
　　1.行業(yè)分類。   
　　以中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》為例，其把上市公司按三級分類，分為12個門類及若干大類和中類。  
　　2.行業(yè)分析因素。  
　　（1）行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)  
　　（2）行業(yè)可持續(xù)性  
　　（3）抗外部沖擊能力  
　　（4）監(jiān)管及稅收待遇——政府關系  
　　（5）勞資關系  
　　（6）財務與融資問題  
　　（7）行業(yè)估值水平  
　　3.行業(yè)生命周期。  
　　幼稚期、成長期、成熟期、穩(wěn)定期4個階段。  
　　宏觀經(jīng)濟與政策因素  
　　宏觀經(jīng)濟發(fā)展水平和狀況是影響股票價格的重要因素。宏觀經(jīng)濟影響股票價值的特點是波及范圍廣、干擾程度深、作用機制復雜和股價波動幅度較大。  
　　1.經(jīng)濟增長。當一國或地區(qū)的經(jīng)濟運行勢態(tài)良好時，大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營狀況也較良好，它們的股價會上升；反之股價會下降。  
　　2.經(jīng)濟周期循環(huán)。社會經(jīng)濟運行經(jīng)常表現(xiàn)為擴張與收縮的周期性交替，每個周期一般都要經(jīng)過高漲、衰退、蕭條、復蘇四個階段。股價的變動通常比實際經(jīng)濟的繁榮或衰退領先一步。所以股價水平已成為經(jīng)濟周期變動的靈敏信號或稱先導性指標。  
　　3.貨幣政策。  
　　中央銀行通常采用存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應量，從而實現(xiàn)發(fā)展經(jīng)濟、穩(wěn)定貨幣等政策目標。  
　　（1）中央銀行提高法定存款準備金率，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊，股價下降；中央銀行降低法定存款準備金率，商業(yè)銀行可貸資金增加，市場資金趨松，股價上升。  
　　（2）中央銀行通過采取再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根、使商業(yè)銀行得到的中央銀行貸款減少，市場資金趨緊；再貼現(xiàn)率又是基準利率，它的提高必定使市場利率隨之提高。  
　　（3）中央銀行通過公開市場業(yè)務大量出售證券，收緊銀根，在收回中央銀行供應的基礎貨幣的同時又增加證券的供應，使證券價格下降。  
　　4.財政政策。財政政策對股票價格的影響包括：  
　　其一，通過擴大財政赤字、發(fā)行國債籌集資金，增加財政支出，刺激經(jīng)濟發(fā)展；或是通過增加財政盈余或降低赤字，減少財政支出，抑制經(jīng)濟增長，以此影響股價。  
　　其二，通過調(diào)節(jié)稅率影響企業(yè)利潤和股息。  
　　其三，干預資本市場各類交易適用的稅率，如利息稅、資本利得稅、印花稅等。  
　　其四，國債發(fā)行量會改變證券市場的證券供應和資金需求，從而間接影響股價。
　　5.市場利率。  
　　（1）絕大部分公司都負有債務，利率提高，利息負擔加重，公司凈利潤和股息相應減少，股價下降；利率下降，利息負擔減輕，公司凈盈利和股息增加，股價上升。  
　　（2）利率提高，其他投資工具收益相應增加，一部分資金會流向儲蓄、債券等其他收益固定的金融工具，對股票需求減少，股價下降。若利率下降，對固定收益證券的需求減少，資金流向股票市場，對股票的需求增加，股價上升。  
　　（3）利率提高，一部分投資者要負擔較高的利息才能借到所需資金進行證券投資。  
　　6.通貨膨脹。通貨膨脹對股票價格的影響較復雜，它既有刺激股票市場的作用，又有抑制股票市場價格的作用。  
　　7.匯率變化。  
　　傳統(tǒng)理論認為，匯率下降，即本幣升值，不利于出口而有利于進口；匯率上升，即本幣貶值，不利于進口而有利于出口。匯率變化對股價的影響要看對整個經(jīng)濟的影響而定。  
　　8.國際收支狀況。  
　　一般地說，若一國國際收支連續(xù)出現(xiàn)逆差，政府為平衡國際收支會采取提高國內(nèi)利率和提高匯率的措施，以鼓勵出口、減少進口，股價就會下跌；反之，股價會上漲。