第一章 證券市場概述——大綱要求

掌握證券與有價證券定義、分類和特征；掌握證券市場的定義、特征和基本功能。掌握證券市場的層次結構、品種結構和交易場所結構；了解多層次資本市場的含義；了解商品證券、貨幣證券、資本證券、貨幣市場及資本市場的含義和構成。

掌握證券市場參與者的構成，包括證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場中介機構、自律性組織及證券監(jiān)管機構。掌握機構投資者的主要種類、證券市場中介的含義、證券市場自律性組織的構成。了解證券發(fā)行人所采用的證券發(fā)行方式、個人投資者的含義及證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)管機構的主要職責。了解中國證券市場機構投資者構成的發(fā)展與演變。

熟悉證券市場產(chǎn)生的背景、歷史、現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢；掌握我國證券市場歷史發(fā)展過程中的主要特點和對外開放的進程。了解資本主義發(fā)展初期和中國解放前的證券市場；了解我國證券業(yè)在加入WTO后對外開放的內(nèi)容。了解國外證券市場發(fā)展的歷史和我國證券市場與西方國家證券市場的差距。了解股權分置改革的發(fā)展進程。

第一節(jié) 證券與證券市場

一、有價證券

1、證券定義： 記載并代表一定權利的法律憑證，它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應有的權益。

2、證券分類：證券依據(jù)性質(zhì)不同

（1）憑證債券：又稱無價證券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的證券

（2）有價證券：是指標有票面金額，證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權和債券的憑證。

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有價證券的特點→所有權或債權憑證：載明票面金額，持有人有權按期取得一定收入可自由轉讓和買賣

　　　　　　 →具有交易價格：證券本身沒有價值，但因為代表一定量的財產(chǎn)權利，可以取得一定收入，并在市場上流通是虛擬資本的一種形式

虛擬資本 →以有價證券的形式存在，能夠給持有者代理一定收益的資本獨立與實際資本之外，本身不能在生產(chǎn)過程中發(fā)揮作用虛擬資本的價格總額與實際資本額之間的數(shù)量關系

①范圍不同

廣義的有價證券

商品證券：持有人有商品使用權或所有權，法律保護證券代表的商品所有權，舉例： 提貨單、運貨單、倉庫棧單

貨幣證券： 持有人或第三者擁有貨幣索取權。細分： 商業(yè)證券 （商業(yè)匯票和本票）和 銀行證券 （銀行匯票、本票和支票）

資本證券：收入請求權，股票、債權、基金證券和金融期貨、可轉換證券等資本證券

②發(fā)行主體：政府證券、金融證券和公司證券

③依照是否上市

上市證券：掛牌證券，核準、登記并公開買賣。上市目的：擴大知名度，有利的條件籌集資本、

非上市證券：不在證券交易所交易，但可以在其他證券交易市場交易。

④募集方式

公募 發(fā)行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者發(fā)行；審核嚴格并采取公示制度

私募 向少數(shù)特定投資者發(fā)行；審核寬松，投資者少，不采取公示制度

⑤按代表的權利性質(zhì)：股票、債券和其他 股票和債券是最基本和最主要的品種

3、有價證券的特征

期限性：債券有期限，股票無期限

收益性：按期獲得一定收入，或通過轉讓獲取收入。形式有紅利、利息和差價收入，收入取決于資產(chǎn)

增值以及供求狀況

流動性：自由轉讓，承兌、貼現(xiàn)和交易

風險性：由未來社會經(jīng)濟狀況不確定性決定；收益與風險的關系

二、證券市場

證券市場的定義：有價證券發(fā)行和交易的場所（有價證券這里是指股票、債券等資本證券）

1、證券市場的特征 ：

價值直接交換的場所 ―― 有價證券是價值的一種直接表現(xiàn)形式

財產(chǎn)權利直接交換的場所 ―― 有價證券是財產(chǎn)權利的直接代表

風險直接交換的場所 ―― 轉移的不僅是收益權，同時也包含風險

2、證券市場結構

層次結構（縱向結構），進入順序，分為：一級市場（發(fā)行市場）和二級市場（交易市場）

品種結構 （橫向結構），交易品種（對象）分為：股票市場、債券市場和基金市場

交易場所結構 ：有形市場和無形市場

3、證券市場的基本功能

籌資——投資功能

定價功能

資本配置功能

第二節(jié) 證券市場參與者　　　　　　

一、證券發(fā)行人

（一）公司：獨資制、合伙制、公司制

（二）政府和政府機構：債券為主，調(diào)劑資金余缺和宏觀調(diào)控

（三）金融機構

二、證券投資人

（一）機構投資者

1、政府機構：政府債券、金融債券

2、金融機構：證券經(jīng)營機構為主力軍， 商業(yè)銀行投資于政府債券等高等級證券，保險公司投資于政府債券、高等級公司債券，還涉足基金和股票投資信托投資公司受托經(jīng)營資金信托業(yè)務或投資基金業(yè)務

3、企業(yè)和事業(yè)法人：自有或閑置資金

4、 各類基金 ：證券投資基金、 社保基金 、社會公益基金

社保基金：一般國家社會保障稅形式征收的全國性基金以及企業(yè)年金兩個層次。我國：社會保障

基金和社會保險基金（養(yǎng)老保險） 資金來源：國有股減持的資金或股權資產(chǎn)、財政撥入、新增發(fā)行彩票公益金 ；投資范圍：存款、國債、基金、股票、高等級債券 ；投資限制：國債和存款> 50% ；高等級債券< 10% ，基金股票< 40% （委托專業(yè)投資管理機構運作）

（二）個人投資者

三、證券市場中介機構

（一）證券公司

（二）證券服務機構：會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估機構、信用評級機構 券登記結算公司、證券投資咨詢公司

四、自律機構

（一）證券交易所

（一）證券業(yè)協(xié)會

五、證券監(jiān)管機構：

中華人民共和國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機構