第三章　企業的股份制改組

第一節　企業股份制改組的目的、要求和程序

【考試要求】

●熟悉企業股份制改組的目的和要求

●掌握擬發行上市公司改組的要求以及企業改組為擬上市股份有限公司的程序

【考試重點】

★企業股份制改組和擬發行上市公司改組的要求

★企業改組為擬上市公司的股份有限公司的程序

【知識點1】企業股份制改組的目的

1.確立法人財產權

企業改組為股份公司后，公司擁有包括各出資者投資的各種財產而形成的法人財產權。

從法律意義上回答了資產的歸屬問題，從經濟意義上回答了資產的經營問題。

公司法人財產權的獨立性是公司參與市場競爭的首要條件，是公司作為獨立民事主體存在的基礎，也是公司作為市場生存和發展主體的必要條件。

公司的出資者是公司的內部成員，因此，出資者的所有權與法人財產權相互獨立運作。

2.建立規范的公司治理結構

投資主體的多元化，明晰產權關系，建立以股東大會、董事會、監事會、經理分權與制衡為特征的公司治理結構。

3.籌集資金

企業的三種形態（獨資企業、合伙企業和公司企業），股份有限公司能夠在短期內集中社會上的閑散資金。

【例1·多選題】企業股份制改組的目的是（ ）。

A.確定法人財產權

B.規范公司治理結構

C.企業產權獨立

D.籌集資金

【答案】ABD

【知識點2】改組為擬上市的股份有限公司的法律、法規要求

1.形成來源

（1）歷史遺留問題企業。1990年底以前改制，并向社會公開發行股票的公司。其中，具備上市資格的只有在1993年底前后經原國家體改委確認的90家。

（2）1994年7月1日《公司法》生效前成立的定向募集公司。其內部職工股待新股發行之日起滿3年后，方可上市流通。

（3）2006年1月1日《公司法》修訂實施前發起設立的股份有限公司。一種是不論其股東所有制性質如何，如果該公司經營期滿3年，增資公開發行股票后，即可申請公開發行的股票上市交易;另一種是新發起設立、設立時間不滿3年的股份有限公司。

（4）有限責任公司整體變更為股份有限公司。其過去3年業績可連續計算，通過發行股票轉為上市公司。

（5）國有大中型企業通過資產重組，通過募集方式設立并上市。

證監會長期以來實行“先改制運行，后發行上市”。

2.《證劵法》對股份有限公司申請股票上市的要求：

（1）股票經國務院證券監督管理機構核準已公開發行

（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬元

（3）公開發行的股份達到股份總數的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行股份的比例為10%以上

（4）最近3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載

【知識點3】擬發行上市公司改組的規范要求

1.原則要求

（1）突出公司主營業務，形成核心競爭力和持續發展的能力

（2）按照《上市公司治理規則》的要求獨立經營，運作規范

（3）有效避免同業競爭，減少和規范關聯交易

2.具體要求

（1）業務改組的具體要求

擬發行上市的公司原則上應采取整體改制方式，即剝離非經營性資產后，企業經營性資產整體進入股份有限公司。企業不應將整體業務的一個環節或一個部分組建為擬發行上市公司。

▲兩個以上的發起人以經營性的業務和資產出資組建擬發行上市公司，所投入的業務應相同，或者存在生產經營的上下游縱向聯系或橫向聯系。與發起人出資方式有關的業務一定要與上市公司業務基本一致。

（2）治理規范：4個獨立

擬發行上市公司的資產應獨立完整、擬發行上市公司的人員應獨立、機構應獨立、財務獨立。

（3）避免同業競爭

擬發行上市公司在改組時，應避免其主要業務與實際控制人及其控制的法人從事相同、相似業務的情況。

（4）減少并規范關聯交易

▲發起人或股東不得以各種方式干預擬發行上市公司的業務經營。

▲從事生產經營的擬發行上市公司應擁有獨立的產供銷系統，主要原料和產品銷售不得依賴股東及其下屬企業。

▲無法避免的關聯交易應遵循市場公開、公正、公平的原則，關聯交易的價格或收費原則上不偏離市場獨立第三方的標準。

【知識點4】企業改組為擬上市股份有限公司的程序

知識點3】土地使用權的處置

對上市公司占用的國有土地主要采用4種方式處置

1.以土地使用權作價入股

2.繳納土地出讓金，取得土地使用權

3.繳納土地租金

4.授權經營

同一企業涉及在兩個以上省（自治區、直轄市）審批土地資產處置的，企業可持有關省（自治區、直轄市）的處置批準文件到國土資源部轉辦統一的公函。

【知識點4】非經營性資產的處置

1.內容：各類學校、職業教育系統、幼兒園、醫院、療養院、職工宿舍、賓館、飯店、職工食堂、商店、康樂設施、建筑安裝系統等等→對承擔政府管理職能的非經營性資產進行剝離。

2.處置模式：

（1）將非經營性資產和經營性資產完全劃分開（前者或留在原企業、或組建為新的第三產業服務型單位）。

（2）完全分離經營性資產和非經營性資產→社會職能由保險公司、教育系統、醫療系統承擔，其他非經營性資產以變賣、拍賣、贈與等方式處置。

【知識點5】無形資產和商標權的處置

內容：商標權、專利權、著作權、專有技術、土地使用權、商譽、特許經營權、開采權等。發起人出資可以貨幣，可以實物、知識產權或土地使用權。但對后者必須評估作價，核實資產，并折合為股份。

1.無形資產的重估價值

2.處置方式：與原企業的整體改組方案結合一塊考慮