利率市場化“提速” 銀行需“跑步”應對

　　以1996年6月1日央行放開銀行間拆借市場利率管制為起點，近二十年來，中國的利率市場化改革按照“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額，后短期、小額”的“三先三后”路徑有序推進。下一階段，種種跡象表明，利率市場化改革的主要焦點將集中在存款利率上限放開上。

　　從宏觀層面來說，利率市場化的不斷推進，將可能重塑銀行業(yè)格局;從微觀層面來說，利率市場化的推進，成為助推當前商業(yè)銀行經(jīng)營管理轉(zhuǎn)型的“幕后推手”。

　　改革提速 全面推進

　　過去一年，利率市場化迎來了改革的里程碑。2013年7月，央行公告稱全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制;9月，《中國 (上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》提出，“在風險可控前提下，可在試驗區(qū)內(nèi)對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創(chuàng)造條件進行先行先試”;10月，央行宣布貸款基礎利率集中報價和發(fā)布機制正式運行;12月，同業(yè)存單業(yè)務開閘。

　　根據(jù)中信證券(600030,股吧)發(fā)布的研究報告顯示：迄今為止，包括國債市場、金融證券市場和企業(yè)債券市場等在內(nèi)的金融市場的利率基本實現(xiàn)了市場化;包括銀行同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)市場在內(nèi)的貨幣市場，其利率也基本實現(xiàn)了市場化;外幣市場利率的市場化已經(jīng)基本到位;金融機構(gòu)人民幣存貸款利率浮動幅度，也已經(jīng)逐步達到對銀行的利率選擇不構(gòu)成硬約束的程度。

　　經(jīng)歷了近二十年漸進式的改革，中國利率市場化改革進入實際操作階段，對中國經(jīng)濟金融發(fā)展的影響也從“應然”變?yōu)?ldquo;實然”，未來必將更加深刻地影響中國經(jīng)濟發(fā)展的走向。

　　轉(zhuǎn)型發(fā)展 積極應對

　　去年年末，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國銀行家調(diào)查報告(2013)》顯示，伴隨著利率市場化的逐步推進，商業(yè)銀行已積極開展應對之舉。提升創(chuàng)新能力成為九成以上銀行共同采取的戰(zhàn)略調(diào)整方向：應對利率市場化，在創(chuàng)新業(yè)務模式和調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略方面，銀行采取的最主要措施是“提升創(chuàng)新能力，加大向新業(yè)務、新產(chǎn)品的資源配置力度”(90.9%);其他三項主要戰(zhàn)略措施是：大力發(fā)展零售銀行業(yè)務、重點發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務和經(jīng)營模式向差異化、特色化轉(zhuǎn)變(占比均為68.2%)。

　　可見，自2012年啟動存貸款利率市場化改革以來，商業(yè)銀行逐步在存貸款定價、收入結(jié)構(gòu)、風險偏好等多方面做出改變，初步實現(xiàn)了對利率市場化的積極適應。

　　記者調(diào)查了解到，在存款定價策略方面，國內(nèi)銀行“因行而異、各顯神通”—國有大型銀行存款資源相對豐富，在一定程度上保持了攻守同盟，一年期定期存款上浮比例均未達到10%的上線;重點股份制銀行存款資源歷來稀缺，對定期存款利率一律一浮到頂;區(qū)域型銀行存款資源豐儉不一，定價策略根據(jù)自身情況靈活制定。

　　在貸款定價方面，貸款收益水平增長乏力—2013年，人民銀行完全取消了下限管制(個人住房貸款利率除外)，短期內(nèi)由于貨幣政策偏緊，貸款規(guī)模總體有限，因此銀行貸款利率下浮的幅度并不大。但長期看，商業(yè)銀行難以穩(wěn)定當前貸款利率水平，特別是大型企業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶將增強對銀行的利率議價能力，商業(yè)銀行的貸款收益率必將出現(xiàn)下降。

　　在業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，“拓展收入來源、發(fā)展多元金融”成為銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型的主旋律。從2012年的中間業(yè)務收入細項數(shù)據(jù)來看，發(fā)展較快的領域包括理財產(chǎn)品、銀行卡、托管和投資銀行等。此外，各家銀行也頻繁通過組建子公司的方式，在非銀行金融領域?qū)崿F(xiàn)拓展。

　　在客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，隨著利率市場化的深度推進，一方面大客戶紛紛轉(zhuǎn)向直接融資市場獲取資金，貸款需求快速下降;另一方面大客戶貸款議價能力明顯提升，導致銀行在大客戶領域的貸款收益越來越薄。因此，各銀行在客戶定位上由大客戶向中小微客戶轉(zhuǎn)移。

　　可見，為了破解利率市場化改革對銀行經(jīng)營的沖擊，銀行業(yè)的應對之法是全方位、多角度的，也取得了一定的積極適應效果。

　　“細分時代”或?qū)⒌絹?/p>

　　未來，利率市場化改革的焦點將集中在存款利率上限放開上。在此過程中，商業(yè)銀行業(yè)務與收入結(jié)構(gòu)會受到更大沖擊，存款成本上升導致短期利差縮窄、穩(wěn)定存款負債在金融脫媒的背景下趨于減少等情況將疊加出現(xiàn);但是，不斷深化的金融創(chuàng)新嘗試卻可使銀行中間業(yè)務收入獲得更快的增長速度，銀行業(yè)將進入一個“細分時代”—各家銀行根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。

　　一位專業(yè)人士表示，銀行必須通過議價能力和負債管理能力提升、非價格競爭手段的運用來加以應對，價格是競爭和談判的結(jié)果，面對千差萬別的客戶，貸款利率市場化倒逼商業(yè)銀行分工更明晰更細化;銀行資產(chǎn)配置的風險偏好也將由于大企業(yè)轉(zhuǎn)向資本市場融資而上升，主要的客戶服務對象將向高收益率的中小企業(yè)、城鎮(zhèn)化建設、個人消費貸款轉(zhuǎn)型。

　　正如人民銀行貨幣政策二司副司長郭建偉近日在公開撰文時表示—實行利率定價機制后，金融機構(gòu)定價還要實行從逐筆定價和單產(chǎn)品定價向客戶關系綜合定價轉(zhuǎn)型，達到貼身客戶服務的定價境界。

　　或許，隨著利率市場化改革進程的不斷推進，一個銀行產(chǎn)品定制時代將會到來。