和訊銀行消息 2月8日，據(jù)外媒報(bào)道稱，國際金融市場對中國“影子銀行”的擔(dān)憂正在加劇。1月下旬，向個(gè)人投資者籌集約30億元人民幣的理財(cái)產(chǎn)品險(xiǎn)些陷入債務(wù)違約，因此成為全球新興經(jīng)濟(jì)體風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)火索。至今仍在持續(xù)膨脹的理財(cái)產(chǎn)品可以說是中國特殊環(huán)境造就的”不結(jié)果的花”。

　　“銀行推薦說這是只向優(yōu)質(zhì)客戶銷售的特殊產(chǎn)品……,以后再也不會(huì)買了”，居住在廣東省汕頭市的25歲的鄧紅國(化名)日前險(xiǎn)些失去一筆300萬元的巨款。

　　在中國工商銀行支店?duì)I業(yè)人員的勸導(dǎo)下，鄧紅國購買了中誠信托推出的理財(cái)產(chǎn)品“誠至金開1號”。這款產(chǎn)品將于1月31日到期，但卻面臨兌換困難，當(dāng)時(shí)的事態(tài)是向約700人籌集的30億元將遭受損失。由于擔(dān)心由此引發(fā)金融動(dòng)蕩，銀行和投資者四處籌措資金，1月20日中國短期利率出現(xiàn)暴漲。

　　充滿謎團(tuán)的第三方投資者

　　事態(tài)的平息非常突然。1月27日，來歷不明的第三方投資者亮相，宣布按本金收購該理財(cái)產(chǎn)品。由于作為投資對象的民營采煤企業(yè)山西振富能源集團(tuán)已經(jīng)陷入經(jīng)營困難，這款理財(cái)產(chǎn)品等同于毫無價(jià)值。雖然完全不了解第三方投資者的意圖，但個(gè)人投資者總算獲得了本金兌付。銀行相關(guān)人士分析認(rèn)為:“擔(dān)心春節(jié)期間出現(xiàn)債務(wù)違約的中國政府參與了這一措施”。

　　理財(cái)產(chǎn)品資金的大多數(shù)被用在了房地產(chǎn)投資和地方的基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)投融資方面。的確，在1年期定期存款利率最高為3.3%的中國，能獲得9～11%左右回報(bào)率的理財(cái)產(chǎn)品很有吸引力。但是，巨額資金被投向?qū)嶋H情況不透明的風(fēng)險(xiǎn)商品的局面仍讓人難以理解。

　　理財(cái)產(chǎn)品膨脹的背后存在中國特有的特殊因素。

　　“由于完全相信銀行的營業(yè)員，我此前都沒仔細(xì)閱讀過合同書”,向中誠信托理財(cái)產(chǎn)品投資300萬元的江蘇省南京市的一名女性(45歲)如此表示。負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品銷售的銀行的“殺手锏”是“以前從未發(fā)生問題”。在中國保持高增長的時(shí)代，作為投融資對象的企業(yè)和項(xiàng)目很少出現(xiàn)破產(chǎn)。因此中國投資者對風(fēng)險(xiǎn)比較遲鈍，大多數(shù)投資者都對中誠信托引發(fā)的混亂漠不關(guān)心。

　　這其中存在中國通過資本交易限制將世界金融系統(tǒng)隔離在外的“金融鎖國”的影響。中國的個(gè)人無法自由投資外國的投資商品，只能按當(dāng)局規(guī)定的利率將錢存在銀行里。而希望獲得更好投資對象的個(gè)人和希望借貸巨額資金的地方政府與企業(yè)通過理財(cái)產(chǎn)品直接聯(lián)系在了一起。

　　以通過互聯(lián)網(wǎng)交易的虛擬貨幣“比特幣”為例，在上海的交易所BTCChina曾一度占全球交易量的40%以上。對于中國人來說，可通過網(wǎng)絡(luò)買賣的比特幣是屈指可數(shù)的可投資對象。由于受中國投機(jī)熱的推動(dòng)，比特幣交易價(jià)格在去年12月一度暴漲至僅僅1年前的近100倍。結(jié)果中國人民銀行(央行)要求金融機(jī)構(gòu)停止為比特幣提供結(jié)算服務(wù)。

　　理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模超過保險(xiǎn)

　　受監(jiān)管的阻礙而不得不留在中國的個(gè)人資金將為尋找更好的投資目標(biāo)而蠢蠢欲動(dòng)。理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)余額僅銀行銷售的部分就達(dá)到約9.9萬億元。截至去年3月底，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過保險(xiǎn)(放心保)(放心保)。

　　對于逃避金融監(jiān)管而不斷膨脹的理財(cái)產(chǎn)品，中國政府的監(jiān)督顯得鞭長莫及。在無法掌握投資情況這一點(diǎn)上，與曾引發(fā)美國金融危機(jī)的次級房貸(面向低收入者的住宅貸款)非常相似。

　　“今年或許將有很多商品陷入困境”,美國評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾(S&P)這樣警告。在中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的背景下，盈利惡化的項(xiàng)目以及面臨經(jīng)營破產(chǎn)的企業(yè)正在增加。信投公司和地方政府的負(fù)擔(dān)能力存在極限，理財(cái)產(chǎn)品不會(huì)出現(xiàn)問題這一“約定俗成”能否得到遵守將是未知數(shù)。如果一旦發(fā)生債務(wù)違約，其影響將輕易跨越國境。