央行稱貨幣超發一說不科學 百萬億M2由大家創造

　　央行昨日發布2013年金融數據，其中2013年廣義貨幣供應量(M2)同比增速為13.6%，超出年初政府工作報告的擬定目標0.6個百分點。針對外界關注的“貨幣超發”問題，央行調查統計司司長盛松成認為，中國M2較大是因為儲蓄率高、間接融資比重高等造成，用“貨幣超發”來評價不科學。

　　貨幣供應年底增速回落

　　昨日央行發布的數據顯示，2013年末M2余額110.65萬億元，同比增長13.6%，比2012年低0.2個百分點。在2013年初的政府工作報告中，M2的預期增長目標擬定為13%左右。

　　不過盛松成認為，廣義貨幣供應量M2控制在14%以內，新增人民幣貸款控制在9萬億元以內，社會融資規模是17.3萬億元以內，“可以說基本達到了調控目標的要求”。

　　摩根大通中國首席經濟學家朱海斌指出，如果按月看，M2的增速在下降，12月份的M2增速(同比)降至13.6%，此前11月份是14.2%。

　　此外，按照央行披露的全年數據計算，2013年12月份的新增貸款為4825億元，也低于市場預期。全年人民幣貸款增加8.89萬億元，同比多增6879億元。朱海斌認為，12月份M2和信貸增長的回落印證了2014年央行將繼續逐步退出信貸寬松。據此摩根大通認為2014年央行可能不會調整利率和存款準備金率。

　　“并非央行創造了百萬億M2”

　　面對110.65萬億的廣義貨幣(M2)，此前市場上一直有央行貨幣超發導致資產價格上漲的批評聲。昨日盛松成在新聞發布會上對這一問題做出了回應。

　　盛松成稱，央行發行的是5.8萬億的M0(流通中現金)，百萬億的M2，是由“中央銀行、商業銀行、所有的企業、個人，包括在座各位共同創造的”。因此并非央行創造了百萬億M2。

　　盛松成認為，中國M2較大一方面是因為儲蓄率高(中國超過50%，美國不足5%)，貨幣主要是從銀行的各類存款統計出來的，儲蓄率高會增加經濟主體對存款的需求。此外，間接融資占比比較高的經濟體，貨幣總量也會相對較多。“間接融資就是銀行貸款，我存到銀行去，銀行貸給企業，這樣一來就形成了大量企業存款，一方面個人儲蓄存款增加，一方面企業存款增加，這樣一來M2就相對比較高。”他說。

　　盛松成表示，貨幣政策要在價格穩定和經濟增長、就業等目標之間尋找一個平衡點。他認為貨幣政策的執行導致貨幣多了的說法并不科學。 新京報記者 吳敏

　　熱點

　　2013年外匯儲備創新高

　　央行昨日公布數據顯示，2013年底，國家外匯儲備余額為3.82萬億美元，創下歷史新高。

　　全年新增規模則超過了5000億美元，其中第四季度新增1573.4億美元。外匯儲備的增長顯示出目前外資流入仍然強勁。

　　摩根大通中國首席經濟學家朱海斌認為，如果注意到2013年四季度進出口順差為905億美元，10月-11月的外商直接投資額為169億美元。其中的差值顯示四季度外資流入仍然強勁。他認為，2013年一季度人民幣匯率將升值。

　　此外也有學者認為，這種情況將導致央行貨幣政策的空間受限。(吳敏)

　　央行：影子銀行有利有弊

　　對于急劇膨脹的影子銀行，央行調查統計司司長盛松成昨日稱，影子銀行是市場的產物，是金融創新產物，它和我們現在有關的管理、有關的運作都是有關系的。他認為，影子銀行不單單是非銀機構，在銀行里面也有“影子銀行”。

　　2009年開始，以信托、理財產品等存在的影子銀行規模開始急劇膨脹，銀行表外業務是其中重要的來源。影子銀行為房地產等受限行業以及中小企業融資提供了支持。

　　監管機構對于影子銀行并非一味否定。盛松成說，影子銀行是市場經濟條件下的現實情況、現實反映，既有積極作用，也應看到風險所在;影子銀行的存在對于中小金融機構貸款、對于利率市場化、對于商業銀行經營業務轉型都是新課題。(吳敏)