2012年注會《財務成本管理》預習--股票發行二

發布時間：2012-01-11 14:27 來源：財務成本管理查看：次打印關閉

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第十二章普通股和長期債務籌資

　　知識點三、普通股發行定價

　　（1）發行價格的種類

發行價格	含義
等價	以股票的票面額為發行價格，也稱為平價發行。一般在股票初次發行或在股東內部分攤增資的情況下采用。
時價	以本公司股票在流通市場上買賣的實際價格為基準確定的股票發行價格。
中間價	以時價和等價的中間值確定的股票發行價格。可能是溢價發行，也可能是折價發行。

　　【注意】發行價格高于面額，稱為溢價發行；發行價格低于面額，稱為折價發行。按照我國公司法的規定，股票發行價格不得低于票面金額，即不得折價發行。

　　【分析】等價發行不會存在不合法的問題。但按照時價或者中間價發行，有可能出現折價發行的情況。折價是法律所不允許的。

　　（2）發行價格的確定方法

　　根據我國證券法規定，股票發行采用溢價發行的，其發行價格由發行人與承銷機構協商確定。確定方法主要有：

發行價格	含義
等價	以股票的票面額為發行價格，也稱為平價發行。一般在股票初次發行或在股東內部分攤增資的情況下采用。
時價	以本公司股票在流通市場上買賣的實際價格為基準確定的股票發行價格。
中間價	以時價和等價的中間值確定的股票發行價格。可能是溢價發行，也可能是折價發行

第十二章普通股和長期債務籌資

　　知識點四、股票上市

上市的目的	（1）資本大眾化，分散風險。（2）提高股票的變現力。（3）便于籌措新資金。（4）提高公司知名度，吸引更多顧客。（5）便于確定公司價值。
上市的不利影響	（1）公司將負擔較高的信息披露成本；（2）各種信息公開的要求可能會暴露公司的商業秘密；（3）股價有時會歪曲公司的實際狀況，丑化公司聲譽；（4）可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難。

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